Акціонери Газпрому на річних зборах 29 червня одноголосно ухвалили рішення не виплачувати дивіденди за підсумками 2025 року. Це вже четверта поспіль відмова від виплат після останніх нарахувань у першій половині 2022 року. Про це в понеділок, 29 червня, повідомляє російське видання Investing.com.
Зазначається, що акції компанії GAZP торгуються на рівні 99,20 рубля (+0,13%), що близько до 52-тижневого мінімуму в 95,65 рублів, досягнутого минулого тижня. Зниження від річного максимуму в 144,40 рубля становило близько 31%, а котирування залишаються лише на рівні 18-річних мінімумів, що свідчить про низький інтерес із боку довгострокових інвесторів.
Офіційно дивідендна політика компанії все ще дотримується, тому що виплати передбачені при коефіцієнті чистого боргу/EBITDA не вище 2,5х. За підсумками 2025 року цей показник становив 2,07x (порівняно з 1,83x роком раніше). Однак фінансовий тиск у вигляді високого боргового навантаження та обмеженого вільного грошового потоку продовжує стримувати керівництво Газпрому.
Сумарний борг компанії залишається на рівні 6,7 трлн рублів, при цьому EBITDA знизилася на 6% і склала 2,917 трлн рублів. Хоча чистий прибуток за МСФЗ збільшився на 7%, до 1,3 трлн рублів, це зростання зумовлене головним чином позитивними курсовими різницями у розмірі 567 млрд рублів, а не операційною ефективністю. Виторг тим часом знизився на 8,8% і склав 9,77 трлн рублів.
Заступник голови правління компанії Фаміл Садигов послався на ухвалені урядом Росії рішення, які передбачають відмову від виплати дивідендів у 2026 році.
Глава Газпрому Олексій Міллер зазначив, що компанія "вчасно вжила заходів для адаптації до зовнішніх викликів та забезпечила фінансову стійкість". При цьому він підкреслив, що динаміка EBITDA залишається вищою за середню по галузі.
Основним акціонером Газпрому є держава, яка контролює більше половини акцій (38,37% безпосередньо, а ще 10,97% та 0,89% через компанії Роснефтегаз та Росгазификация відповідно). Вона одночасно виступає найбільшим кредитором для задоволення бюджетних потреб країни та головним бенефіціаром потоків дивідендів.
Експерт "Т-Інвестицій" Олександр Мартинов оцінює ситуацію обережно, вважаючи, що перші виплати дивідендів можуть бути відновлені не раніше 2027 року. Окрім зростання скоригованого чистого прибутку, ключовими факторами залишаються зниження боргового тягаря та реалізація плану капітальних вкладень. У найближчі два роки акціонерам не варто розраховувати на поновлення виплат навіть за максимально сприятливого сценарію.
Для власників акцій важливою відміткою залишається рівень 95,65 рубля - поточний мінімум за останній рік. Його пробою може відкрити дорогу до рівня підтримки, які практично не тестувалися з кризи 2008 року. Ринкова капіталізація компанії становить лише 2,35 трлн рублів - показник для одного з найбільших виробників газу у світі є історично низьким. За прогнозами аналітиків, відновлення дивідендних виплат можливе лише на тлі стабільного зниження боргового навантаження та збільшення операційного грошового потоку. Однак в умовах тиску, що триває, на виручку досягнення цих цілей у найближчі квартали видається малоймовірним.
Раніше повідомлялося, що акції російської державної енергокомпанії Газпром різко пішли вниз до найнижчого показника з 2008 року, незважаючи на те, що Центральний банк Росії знизив облікову ставку з 14,5% до 14,25%.
Нагадаємо, паливна криза в Росії продовжує розширюватися. Обмеження на відпуск палива для приватних автомобілів діють уже у 53 регіонах країни, а також на тимчасово окупованих територіях України.
