Вперёд и только вперёд. Эпоха непобедимого оптимизма
Рынок труда, не отстающий от человечества вирус, отчёты компаний о квартальных достижениях и назойливые мысли об ужесточении монетарной политики со стороны ФРС, как и ожидалось, стали главными событиями прошедшей недели.
А экономика-то растёт. Отчёт о рынке труда, которого все ждали с самого начала недели, оказался весьма оптимистичным. Вместо ожидавшихся 865 тысяч новых рабочих мест было создано 943 тысячи. Это максимальный рост с августа 2020-го. Уровень безработицы снизился с 5.9% до 5.4%, что намного лучше, чем прогноз на уровне 5.7%. Средняя зарплата подросла на 0.4%, хотя ожидалось 0.3%.
Для сравнения в июне рост составил 0.3%. В годовом измерении рост оплаты труда составил 4.0%, ожидалось 3.9%, в июне — 3.6%. Так что, как видите, ставка на восстановление экономики заиграла новыми красками, а у ФРС, по-моему, появились весомые аргументы в пользу постепенного ужесточения монетарной политики. Рынок отреагировал абсолютно закономерно: S&P 500 и Dow — вверх, а ориентированный на технологические компании и дешёвые деньги Nasdaq — вниз.
Кто сейчас главный на рынке? Правильно — ФРС. От неё зависит всё. Захочу казню, а захочу помилую. Поэтому любая информация, что просачивается либо из-за закрытых дверей, либо из публичных выступлений руководства ФРС, впитывается рынком с жадностью и быстро трансформируется в конкретные покупки/продажи.
Вот и на этой неделе, стоило Ричарду Клариде, заместителю главы ФРС, сказать, что с экономикой всё в порядке, она не нуждается в поддержке и, скорее всего, ставку начнут повышать уже в начале 2023-го, а о постепенном сворачивании программы выкупа облигаций официально заявят до конца этого года, как рынки двинулись «на юг». Контракт с ФРС у Клариды заканчивается в январе и по слухам нынешняя администрация не собирается его продлевать. Так что, можно рубить правду-матку. Что касается инфляции, то Кларида тоже считает, что она временна и со временем вернётся к комфортному уровню в районе 2%. Других заявлений ожидать было сложно, учитывая какой эффект они могли бы оказать на рынки, даже прозвучав из уст полу-пенсионера.