Штамм Дельта спровоцировал распродажу на рынках
Третья волна ковид какое-то время почти игнорировалась фондовыми рынками, но на этот раз превысила «критическую массу». Инвесторы опасаются существенного торможения восстановления экономики, причем в условиях повышенной инфляции.
Фондовый рынок
Середина июля оказалась пессимистичной для фондового рынка США. На прошлой неделе ключевые индексы снизились: Dow -0,5%, S&P -1,0%, Nasdaq -1,9%. В этот понедельник вовсе произошло обрушение, соответственно, на -2,1%, -1,6%, -1,1%. По итогам второй декады месяца снижение всех индексов составило порядка 3%.
Основным негативным фактором оказалась третья волна ковид. Число заражений в США за месяц выросло в 2,5 раза, в ряде стран, таких как Великобритания, Япония, Франция — в 4−5 раз. Чрезвычайное положение в Токио ставит под угрозу проведение олимпиады, на которую могут быть не допущены зрители. Во Франции для посещения ресторанов и крупных торговых центров теперь требуются санитарные пропуска, из-за чего более 100 тыс человек устроили акцию протеста.
Третья волна снижает значимость успехов компаний, отчитывающихся сейчас за 2 квартал, ведь теперь больше вопросов к тому, насколько устойчивы тренды восстановления выручки и прибыли. Аналитики ожидают, что прибыли компаний S&P 500 будут в среднем на 65,5% выше аналогичного периода прошлого года, но эти ожидания в значительной степени уже были заложены в котировки, равно как и ожидания стабильного восстановления экономики. Новые ковид-потрясения на фоне даже сильных отчётов компаний оказывают давление на рынок. Впрочем, ряд аналитиков считают коррекцию кратковременной, так как третья волна ковид ускоряет вакцинацию и тем самым, возможно, приближает окончательную победу над пандемией.
Дополнительное давление на рынок оказали данные по инфляции: за год с июня 2020 цены выросли на 5,4%, а в следующем году потребители ожидают дополнительного повышения на 4,8%. Основным драйвером инфляции было более быстрое восстановление потребления, чем производства. В среду председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что при выходе инфляции из-под контроля ведомство без колебаний повысит ставки, но продолжает считать нынешний подъём временным. Не собирается ФРС торопиться и с сокращением программы закупки облигаций.
Компании
Банковский сектор был любимцем инвесторов с начала 2021 года, вдвое обогнав широкий индекс S&P 500. Однако результаты отчетностей мало радовали инвесторов, несмотря на то, что она превзошла ожидания. Во вторник, 13 июля, после публикации отчётов, котировки банка JPMorgan снизились на 1,5%. Хотя прибыль во 2 квартале выросла более чем двукратно, выручка, напротив, упала. Котировки Goldman Sachs снизились на 1,2%, несмотря на прибыли, превышающие ожидания.