Суперцикл сырья. Что происходит и хорошо ли это для Украины?
Уже несколько месяцев весь мир обсуждает взлёт цен на большинство видов сырья. По многим позициям и товарным группам не только поднялись цены, но и образовался болезненный глобальный дефицит. Что это означает для Украины?
Нефть, железная руда, медь, литий и палладий, а также древесина, зерно, кукуруза масличные и даже сахар и молочка — цены на эти и многие другие виды сырья и товары взлетели по всему миру. Согласно Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, некоторые позиции этого сектора выросли более чем на 40% — наибольший показатель с 2011 года. Цена меди достигла $10 тыс. впервые за десятилетие, палладий перевалил за $3 тыс. за унцию, а нефти Международное энергетическое агентство (IEA) предрекает рост выше доковидной цены уже к концу 2022-го. Конечно, такой скачок сырья мгновенно отразился на инфляции и росте цен на потребительские товары, который в США достиг уже 5% — тоже самое крутое повышение потребительского индекса с 2008-го.
Причин этому сразу несколько:
Во-первых, самая очевидная: мир выходит из карантинов и локдаунов. При этом Китай здесь впереди планеты всей с 18,3% прироста ВВП за первый квартал года. Существенная часть как бизнесов, так и экспертов склоняется к тому, что это главная и единственная причина и скоро всё сбалансируется. Мол, обычный цикл, ничего он не супер. Но есть и другие факторы, которые нельзя не замечать.
Вторая причина: недостаточное инвестирование в новые сырьевые проекты и, как следствие, ожидаемый дефицит в горизонте следующих 3−5 лет. Я сейчас говорю, прежде всего, об углеводородах. Приведу лишь один пример: когда я работал в глобальной компании Chevron в 2013—2015 гг., их ежегодный объём инвестиций составлял $40 млрд., а план на период 2023—2025 — $14−16 млрд в год. Даже сейчас, когда нефть, газ и всё сырьё взлетает с трамплина, нефтегазовые компании предпочитают выплачивать прибыль акционерам, а не реинвестировать. В JPMorgan недостачу инвестиций в этот сектор по всему миру оценивают в $600 млрд на период 2021—2030 гг., что может привести к ощутимому дефициту (и очередному витку цен) уже в ближайшие 3 года. Но эта ситуация касается не только энергоресурсов, а и других традиционных ископаемых.
Наши товары в мире никто не ждёт, все эти ниши нужно будет выгрызать с боем
Третья причина: глобальная декарбонизация и инфраструктуризация (слово сам придумал, копирайт). Согласно Международному агентству возобновляемой энергетики (IRENA) до 2050 г. миру нужно будет потратить около $110 триллионов на декарбонизацию, в том числе отказ от использования ископаемых топлив, революции в металлургии и строительстве, а также переизобретение растениеводства, скотоводства и пищевой промышленности. «Green Deal» ЕС, триллионные инфраструктурные пакеты Байдена, растущая на глазах юго-восточная Азия — всё это лишь маленькая часть этой глобальной трансформации, которую уже не остановить. А многие группы «зелёных» и высокотехнологичных товаров, от электромобилей и ветряков до электролизёров и всех видов гаджетов уже требуют экспоненциально больше меди, лития, кобальта, оксида неодима-празеодима и прочих редких металлов и сплавов, которые добываются в таких же карьерах и плавильнях. И даже если это и не является главной причиной текущего суперцикла, эта тенденция однозначно один из главных локомотивов будущего.
Что это значит для Украины, экспортно-ориентированной сырьевой экономики?
В краткосрочной перспективе наши экспортёры словили волну и будут максимизировать валютную прибыль. И, кстати, не факт, что она будет оседать в Украине. Точнее, почти факт, что не будет. Некоторые, возможно, используют этот момент для инвестиций в модернизацию существующих предприятий или развития новых проектов. Но, уверен, это всё будет касаться преимущественно их главного бизнеса: сырья.
Читайте также:
Анатолий Бойко Место Украины в Четвертой промышленной революции
Уже 2 года подряд я посещаю великолепное мероприятие Grain Ukraine, учреждённое Андреем Ставницером. Это конференция всех главных игроков агрорынка Украины и на ней прекрасно всё: локация у моря, безупречная организация, высочайший уровень участников, как от бизнеса, так и от государства, зарубежные гости и фееричные афтепати. Хоть у UFuture пока и нет бизнеса в этой отрасли, я с большим интересом слушаю спикеров, пытаясь считать макротренды и потенциально словить новые возможности. Меня очень вдохновляет, как развивается этот сектор в нашей стране. Это, действительно, один из флагманов экономики Украины. Но за 2 года я не услышал ни об одном новом проекте в глубокой переработке или производстве конечных товаров. В перевалке — да, в логистике — да, в портах — да, в вагонных составах — да. В производство конечных товаров, а тем более создании брендов и вывод их на международный уровень — нет.
И на то есть объективные причины. На самом деле, по самым перспективным для Украины группам товаров, которые мы могли бы производить в стране из сельскохозяйственного сырья, почти все окружающие от нас рынки оградились пошлинами, квотами и другими нетарифными барьерами. Это касается и ЕС, и Турции, и РФ, и стран Таможенного союза. А такие крупные рынки как Китай, США и даже Ближний восток сфокусированы на развитии переработки и производства внутри своих стран и, в принципе, считают Украину стратегической угрозой в конкуренции на глобальном рынке продовольствия. Поэтому наши товары в мире никто не ждёт, все эти ниши нужно будет выгрызать с боем. А инвестировать в производство исключительно для внутреннего рынка Украины часто просто не имеет смысла.
Соответственно, здесь без долгосрочной и продуманной государственной политики ничего не изменится. Никакие суперциклы и сверхприбыль в сырье не возродят украинскую промышленность, сама по себе она не появится, да и рынок не заинтересован в её создании. Об этом говорит как итог всех лет независимости, так и опыт большинства успешных (и неуспешных) стран.
Возродить промышленность и построить конкурентное производство в стране может только комплексная государственная программа. При этом она должна предоставлять не только регулярные и административные улучшения, а и крайне привлекательные финансовые стимулы: налоговые льготы, условия кредитования, страхования и т. д. И эти стимулы должны быть как минимум не хуже, чем в соседних Польше и Турции, а по-правильному — гораздо лучше, так как риск Украины все равно никто не отменял.
Возможно, при правильном администрировании и грамотном подходе, синергия государственной политики и бизнес интересов смогла бы включить Украину в этот и все последующие циклы, обеспечив нашей стране достойное будущее и место в мировой экономике. Мне бы очень хотелось в это верить. Потому, как писал незабвенный Михаил Жванецкий и доносил со сцены бесподобный Роман Карцев: «Так потому что, а когда же? Уже ж везде».